6、7、8月份无缝钢管价格震荡筑底

一、国内市场

（一）生产情况

2012年4月份钢材产量为8106.9万吨。4月份钢管产量为603.5万吨，占钢材总产量的7.45%。4月全国无缝管产量235.5万吨，环比减少5.84%同比增加9.8%。4月全国累计生产无缝管872.5万吨。焊管产量较去年同期也有所上涨。钢材整体产量较去年同期上涨。

（二）单月产量

统计数据显示，4月份无缝管产量为235.5万吨，较去年同期增加9.8%。较3月份无缝管总产量减少5.84%。4月份总产量在市场需求低迷的牵制下增量放缓，各厂家也适当的减产和安排检修。4月份总产量的放缓在大环境萧条的背景下实属意料之中。

图1：2004-2012年无缝管分月产量统计图

（三）日均产量

2012年4月份全国无缝管产量为235.5万吨。日均产量7.85万吨。较3月份日均产量8.07万吨有所下降。

图2：2004-2012年无缝管日均产量统计图

（四）管材比

2012年4月份钢材产量为8106.9万吨，较3月下降2.71%，较去年同期同比增长7.9%。3月份管材比为8.32%，4月份份管材比达到7.44%。

图3：管材比统计图

（五）库存情况

2012年3月份的国内重点大中型无缝管库存企业的库存出现小幅反弹，无缝管和热轧无缝管期末库存环比略微增加了0.24万吨和0.43万吨，分别环比上涨了0.51%和1.05%，国内无缝管库存仍是高位震荡运行，无缝管生产企业的压力明显大于市场贸易商的压力。

相比之下，国内无缝管市场的库存在持续下降，贸易商采取快进快出的策略，市场库存被压缩十分明显，贸易商倾向于订单操作或者小批量补充紧缺规格，无缝管库存主要集中在各个无缝管生产企业里面。

新增机组的连续增加，无疑给市场带来更大的供应压力，而下游需求的增量没有太大的变化，新增工地的减少一定程度上抑制了薄壁无缝管的需求，中厚壁无缝管的需求相对较好。另外，无缝管出口量继续萎缩，经过3月份的显著增加后，4月份无缝管出口量继续萎缩，无疑也会加大国内重点大中企业无缝管的库存压力。

因此，4-5月份国内大中型企业无缝管库存预计仍会维持在40万吨的高位。

图4：2010年1月-2012年3月各月重点大中型企业无缝管库存统计情况（月末）

三、进出口情况

（一）4月份我国无缝管出口量减少

4月份我国无缝管出口量为35.15万吨，出口环比减少19.75%，同比减少11.64%。

图5：2002年到2012年4月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）

图6：2006年到2012年4月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：万吨）

从出口品种来看，4月份石油天然气道无缝管出口数量为14.72万吨，占无缝管出口量的41.87%；其次石油天然气钻探无缝管出口数量在13.74万吨，占据本月无缝管出口的39.10%；再次是其他无缝管出口数量为5.57万吨，占出口量的15.85%。；地质钻套无缝管出口总量为0.082万吨，占出口总量的0.23%;锅炉管出口量为1.03万吨，占出口总量的2.94%；如下图：

图7：2012年4月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）

从出口地区来看，我国4月份无缝管出口超过2万吨的地区主要集中在亚洲（中东）、南美洲等地区，其中本月出口量占据首位的是印度，其中出口量达到3.14万吨，占到本月出口量比重的8.57%；其次是韩国出口量3.13万吨，占本月出口比重的8.52%。伊朗3.06万吨居于第三位：委内瑞拉和新加坡出口量在3万以下，分别为2.49万吨和1.95万吨占出口比重的6.8%和5.32%。

从输出地区来看，4月我国无缝管出口比重较大的地区，2万吨以上的地区分别是江苏、天津、湖南、河北、安徽、上海（上个月是江苏、天津、湖南、山东、河北和四川），4月份无缝管出口量最多的地区是江苏，达到11.12万吨，占出口总量的30.32%，遥遥领先；其次是天津本月出口量达4.62万吨，计占出口总量的12.59%；湖南本月出口量到3.48万吨，占出口总量的比重9.48%；河北本月出口量3.09万吨，占出口总量的比重8.43%。安徽和上海出口量分别为2.34万吨和2.2万吨，比重分别为6.39%和6.02%。

（二）4月份无缝管进口量小幅减少

4月无缝管进口量为1.13万吨，环比减少37.57%，同比减少52.72%。

图8：2002年到2012年4月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）

图9：2006年到2012年4月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：万吨）

从进口品种来看，4月份锅炉管出口数量为0.5万吨，占无缝管出口量的43.98%；其次为其他无缝管出口量为0.47万吨，占出口总量的41.57%；再次是石油天然气钻探无缝管出口数量为0.13万吨，占出口量的11.9%；石油天然气道无缝管出口数量在0.02万吨，占据本月无缝管出口的2.05%；地质钻套无缝管出口总量为0.006万吨，占出口总量的0.49%。如下图：

图10：2012年4月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）

从进口国别来看，4月我们国家无缝管的进口国主要来自按照进口量来排序为日本、德国、意大利、法国和美国，与上月相比，进口量国别相同次序略有变化，上个月按照进口量的次序是日本、德国、美国、阿根廷、意大利和法国。其中本月进口占首位日本的量在0.42万吨，占无缝管进口比重的25.87%；其次进口德国的量为0.38万吨，占进口量的23.22%，本月的意大利进口量分别为0.25万吨，占进口量的15.12%。法国和美国进口量分别是0.21万吨、0.009万吨比重分别为12.83%和5.81%，其中美国进口量下滑最严重。

从输入地区来看，4月我国无缝管进口比重超过2千吨的地区分别是上海、江苏、辽宁、天津和河北（上个月进口量的次序是上海、江苏、山东、辽宁、天津和四川），4月份无缝管进口量江苏地区的0.38万吨，占进口比重23.5%；上海进口无缝管在0.22万吨，占进口比重13.55%；辽宁进口无缝管的量达0.20万吨，计占本月进口比重的12.59%；天津和河北进口量比重分别下降至10%以下，分别为0.15万吨左右，分别占出口总量比重的9.75%和9.74%

（三）4月份我国无缝管净出口数量继续减少

4月无缝管净出口数量为34.02万吨，较上月相比减少了7.97万吨，环比减少18.98%，同比减少9.01%。

图11:2006年1月到2012年4月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）

三、国内需求

2012年4月份全国无缝管产量为235.5万吨，出口量为36.69万吨，进口量为1.62万吨。无缝管表观消费量为200.43万吨，较3月份的208.11万吨有小幅下降。

图12：2006-2012年生产与表观消费比较（单位：万吨）

四、市场表现

（一）国内无缝管市场运行情况

5月份全国无缝管市场价格整体呈现弱势下行。从下面的走势图我们可以看出，4月份的无锡市场价格前期维稳，后期弱势小幅上探，而广州、武汉等地则处于平稳观望态势。4月份初始无缝管市场价格走势基本以弱稳为主，，而一周过后，受原材料管坯资源收紧和厂家政策影响，市场价格纷纷上探。中旬以后，市场价格又重回平稳状态。4月由于上游管坯厂家对资源的控制，原材料偏紧导致市场无缝管价格小幅趋涨。另一方面，市场需求持续清淡，尚未有回暖现象，商家信心不足，在跟随厂家调价后，价格基本以稳为主。预计5月份无缝管市场将随着原料产量增加影响价格稳中趋弱运行。

本月无缝管主要市场价格请详见下图：

图13：2012年1-4月份无缝管市场价格走势（单位：元/吨）

（1）价格方面：

4月份整体运行以稳为主，其中本月临沂资源受管坯供应紧张影响，本月厂内又有两次上调50元/吨，致使108*4.5规格市场价格继续呈小幅上行态势。其他地区管厂价格基本保持平稳运行，故219系列价格基本持稳，个别市场受商家心理操作有所波动。虽然价格方面受成本支撑有所上攀，但受下游需求的牵制，价格方面显得后劲不足，预计市场下月在下游需求得不到支撑的情况下，价格将呈弱势下行态势。

（2）市场成交方面：

4月份全国无缝管市场总体成交量表现依旧清淡，虽然价格方面月内整体呈现上浮趋势，但这与市场成交量表现的背道而驰，成交并没有随价格上涨而拉动，“买涨不买跌”的市场规律在当下也表现的比较苍白。在市场大环境比较萧条的情况下，无缝管行情也难独善其身，表现欠佳。整体来看4月份成交量依旧不理想。

（二）钢厂价格调整

1、原料情况

近期回顾：

五月的管坯市场经历了一波大幅下跌的过程，从本月中旬开始，由江苏、山东二地钢厂带头，管坯价格连续大幅下跌，全国主要城市现货均价较上月大跌300元/吨。与此同时，由于无缝管价格同期也处在持续下跌过程之中，管厂无意大量储备管坯资源，市场下游需求低迷可见一般。另从市场了解到，考虑到目前市场现货报价与出厂价格仍有一定倒挂空间，所以在五月最后的几日，市场价格波动日渐减弱，在不明确六月钢厂追补幅度的情况下，市场放缓调整力度，重新回归到观望态势之中。下图为5月全国主要城市管坯具体价格详见下表：

上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

下月预测分析：

考虑到整个五月管坯价格调整幅度较大，且创下了今年的价格新低，因此对于此后的价格走势，相信无论是钢厂方面，或者是现货市场都会转为谨慎态度。与此同时，随着钢厂方面对于贸易商协议量完成度的下降，大多数贸易商在销售压力方面得到一定缓解。同时，下游无缝管厂在价格打压到今年新低后，订单方面开始出现一定程度增加，这将对后期管坯市场的需求形成一定支撑。如此情况下，对于六月份的管坯价格走势，继续下跌空间较为有限，市场将重新转回到盘整观望期，一旦管厂方面订单有所回升，相信管坯价格也会随之上扬，但鉴于目前市场悲观心态较为浓重，加之下游终端对于无缝管需求的低迷态度，预计此番底部调整周期较长，或将在六月中下旬出现反弹可能。

2、管厂情况

五月的国内无缝管厂可以用惨淡来形容，无论是市场方面的订单，亦或是上游原料市场，都是出现大幅度的下滑。首先是原料价格的大幅下挫，五月中旬、下旬二月，管坯厂累计跌幅达到300-350元/吨，直接导致无缝管厂、尤其是民营类无自产管坯能力的管厂率先开始大幅度降价，尤其是山东一带，当月累计降幅之大、下跌次数之频繁都创下了今年之最。而随着出厂价格的持续下调，市场对于后市走势极为悲观，造成现货商家不敢囤积库存；同时，下游终端市场近期表现也并不理想，采购订单的不足也直接导致管厂方面价格一再下调。

与此同时，国有类无缝管厂六月份价格政策则与民营类企业有着明显不同，从已出台的管厂政策来看，基本都选择维持上一期水平不变。从其反馈情况来看，由于其自身并无同民营企业打价格战的空间，且二者所需要面对的下游也有一定差异化，在五月份合同较为饱和的情况下，短期内来看国有管厂并不远加入此次价格战的名单之中，暂时选择隔岸观望的态度。

对于六月各管厂的价格走势，随着五月的连续调整，目前价格已经创下今年新低。同时，随着管坯价格的回稳，虽然暂时还没有看到反弹的迹象，但至少再度下跌空间已经窄幅收缩，从市场心态上来看，市场认为之多还有50-100元/吨的下跌空间，市场将来到完全的底部为止，不排除六月中下旬出现一波报复性的反弹行情可能。

五、市场展望

五月的无缝管市场可以说是经历了一波今年最为惨淡的行情走势，无论是上游的原料价格、管厂自身订单、现货市场销售数量、进出口数据、产能数据等等都是表现不佳，目前出厂价格更是创下今年以来新低。不过随着新低的出现，无缝管价格开始逐步放缓了下跌速度，市场预测或许价格近期将迎来筑底时机，即使价格继续下行其空间也极为有限。

而对于即将到来的六月份无缝管价格走势，笔者认为从短期形式来看，无缝管价格仍将维持在一个弱势下探过程中，尤其是一些前期并未完全跟跌的地区，可能会在六月份迫于销售压力出现滞后性的下跌。不过从中后期来看，随着原料市场的止跌企稳，同时一些宏观因素的陆续利好消息出台，相信整个钢材市场或许会出现反弹机会，无缝管届时或许也有跟涨可能。

首先，随着五月原料价格的持续下跌，国内大部分管厂开始出现亏损情况，同时迫于市场方面补货积极性的降低，管厂方面目前已经开始主动停产检修、关闭部分机组降低自身产能，这或许会释放一定的无缝管库存压力。

其次，随着前期负面新闻出尽，近期国家连续出台一系列利好消息，尤其是国内工程项目的大批量批复，其中保障性住房问题、汽车节能补贴政策、家电以旧换新等政策，更是给予了整个钢材市场相当一部分产能释放空间，尽管其中管材比例并不一定有多大，但从心态上来说还是让市场此前悲观的情绪得到一定缓解。

然后是货币政策的导向性，随着此前连续二次的存款准备金率下降，明确坚持稳健的货币政策取向等，都表明了未来一段时间国内在银行融资这块的平稳、合理。

不过国外、尤其是欧债危机的进一步蔓延，加上反倾销的覆盖面，进出口部分短期来看仍然不会有太好的表现机会。